注册

房地产再融资放开 或无助于提升地产股盈利和估值

2024-02-25 19:19:03 特快资讯网 
  • 腾讯QQ
  • QQ空间
核心提示:短期来看,房地放开再融资放开对地产股的产再投资情绪有正面影响,但我们认为这一过程短暂而难以持续:再融资短期会稀释业绩,融资高速资讯市场对地产中长期问题的或无担忧也令地产股的估值水平长期承压。

  短期来看,助于再融资放开对地产股的提升投资情绪有正面影响,但我们认为这一过程短暂而难以持续:再融资短期会稀释业绩,地产市场对地产中长期问题的股盈估值担忧也令地产股的估值水平长期承压。此外,利和楼市调整迹象日趋明显;宁波兴润置业资金链断裂抬高板块的房地放开风险溢价;美联储议息会议强化提前加息预期,资产价格水平将受冲击;人民币汇率扩大波幅后再迎考验。产再以上都构成了当前地产板块的融资利空。综合来看,或无高速资讯我们认为当前地产股的助于反弹难以持续,建议反弹减仓。提升

  再融资已获放行。继绿地集团借壳金丰投资方案出炉后,天保基建和中茵股份分别发布公告,非公开发行股票的申请经证监会审核通过。PK God显然,目前对地产公司的借壳和再融资已在事实上得到放行。 短期稀释业绩,影响偏负面。再融资开闸短期会影响市场情绪。不过,考虑到再融资从董事会预案到项目结算确认收入实现利润,整个周期在三年以上,再融资在短期无法正面影响盈利。如果考虑到增发摊薄股本的因素,再融资在短期甚至会对EPS产生稀释,对地产这一对业绩极其敏感的价值型板块而言,意味着短期还可能会有负面冲击。

  楼市处于景气下滑周期,再融资无助于提升估值。影响行业长期估值水平的是行业周期和景气度,而与能否再融资无关。这已在可再融资的传统/周期性行业中验证。过去三年的数据表明,地产板块的估值上限已经显而易见,best replica 1:1 Jordan我们认为再融资放开在长期也无法改变这个局面。 长期问题制约短期高度。在中国房地产的长期问题没有有效改善和一致预期之前,地产公司的短期安全边际在长期并无法得到足够的重视,市场会给予地产中长期问题较高的权重,以至于对于短期的楼市向好和盈利增长给予了较低的权重;即使在短期,市场也会对利空或楼市向下的波动给予足够重视,而对于利好会选择性无视。这本质上压制了地产股的短期安全边际,其推论之一就是对于地产板块目前难以有坚定的长期持有者,阶段性投资逻辑构成了最为重要的博弈基础;推论之二是地产板块估值水平的上限问题会长时间存在,而估值中枢未免不会下移,即使是再融资放开也无法解决这一点。

  风险提示:资金风险;楼市风险;系统性风险。best reps shoes

写评论已有0条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

财道头条